歐元看貶 歐股債基金適度減碼


歐洲央行(ECB)利率會議明天登場,市場預期,可能維持2%利率不變,但也有看法認為可能再降息,基金業者認為,歐洲持續降息環境,歐元可能再貶值,建議投資人適度減碼手中的歐元資產。


春節期間,國際貨幣基金公佈世界經濟展望報告,報告中大幅下調今年全球經濟成長預估,從2.2%下調至0.5%;對歐元區的經濟預測,也下修至負成長2%,顯示包括色情影片全球、歐元區的金融情勢仍然嚴峻。


因此,歐洲央行利率會議即將登場,市場預期歐洲央行可能持續降息,依多家券商的報告顯示,歐洲將持續降息環境;渣打銀行預估,歐洲央行第一季將降息至1.5%;摩根士丹利認為會降至1%。


今年以來,歐元兌美元元月份單月貶值8.29%,連帶拖累歐股與歐債基金表現,歐股基金元月份平均下跌8.34%,在主要股票型基金中只比東歐基金、俄羅斯基金好;歐債基金也因為匯率貶值,元月份績效在債券基金中敬陪末座。


富蘭克林投顧研究部經理盧明芬認為,歐洲央行可能再降息,歐元有貶值壓力,且目前市場環境不好,匯率影響勢必加深投資難度,衝擊歐股基金或歐債基金表現;因此,手中若握有過多歐元資產者,建議適度減碼。


匯豐歐洲精典基金經理人許 勻指出,ECB偏向寬鬆的貨幣政策,對歐元區經濟體有正面助益,加上各國持續推出財政政策振興經濟,歐元區深度衰退的機率將逐步減輕;不過,歐洲經濟體若要恢復,可能還需要色情影片一段較長的時間,歐股短期內震盪仍大。


低價電腦發威 主機板股大反攻
更新日期:2009/02/04 04:09
〔記者李宜儒/台北報導〕在低價電腦風潮持續下,主機板族群昨天由技嘉(2色情影片376)領軍,強攻漲停12.3元,成功收復月線;至於去年第四季出現首度單色情影片季虧損的華碩(2357),在公司組織將進行大改組、重拾市場信心下,股價站回30元大關。


經濟持續不景氣,市場普遍預期台灣主機板廠,今年出貨量頂多維持與去年持平。雖然低價電腦毛利率表現不如主機板,但是因為產品平均單價(ASP)較高,對色情影片主機板廠商營收成長有一定程度的挹注。


在低價電腦市場表現相對於同業較保守的技嘉,去年全年出貨量約15萬台。資深副總裁馬孟明就表示,今年技嘉會多投入資源在筆記型電腦領域,其中第一季將推出三款10吋低價電腦機種,平均售價約色情影片399到499美元。


馬孟明也表示,第二季也會推出13.3吋的標準型筆記型電腦,不過據了解,該款筆記型電腦也有可能採色情影片用低價電腦的處理器。


去年領先推出10吋機種的微星(2377),在低價電腦推升下,成功由主機板廠轉型筆記型電腦大廠,去年全年筆記型電腦出貨量更創下300萬台紀錄,公司全年營收也突破1,000億元大關。


微星今年策略更加積極,除了持續推出U110、U115和U120等系列產品外,更在美國消費性電子展推出13.3吋的低價電腦X-Slim,持續領先同業。


經濟學人:亞洲國家應轉型加強內需
更新日期:2009/02/04 04:09
〔編譯羅倩宜/綜合外電報導〕東亞各國經濟由於大幅仰賴出口,在這波危機中深受其害。未來亞洲國家必須力圖轉型,掙脫出口導向的經濟窠臼,才能免於下一波金融色情影片風暴的危害。


最新一期的經濟學人雜誌分析,亞洲各國近來成長的幅度和速度都大大地下降。從GDP來看,中國二○○七年還有十三%的成長率,二○○八年第四季經過季節調整後,幾乎是零成長。同季日本的GDP經年化調整後預估將下跌十%、新加坡下跌十七%、南韓下跌二十一%。工業生產方面,跌幅更為嚴重,台灣截至去年十二月底的一年,工業生產減少了三成二。


這些成長委靡的近因很簡單,就是出口下滑。去年十二月,日本出口減少了三十五%,新加坡減少二十%。令人意外的是,進口比出口的表現更差,去年十二月,中國的進口值下降二成一,今年一月越南減少四成五。


經濟學人指出,如果再進一步分析,會發現目前為止出現的經濟成長放緩,主要不是來自於淨出口的下滑,而是國內需求疲軟。連亞洲第一大出口國中國,其進口的跌幅和速度都比出口大上許多。


亞洲開發銀行(ADP)官員河合正弘表示,亞洲經濟體必須重新思考「亞洲製造,美國購買」的舊模式,開始促進內需。


內需不振,肇因於政策。十年前的金融危機,亞洲各國固然修補了金融體系,但卻放任經濟形態過度向出口歪斜。存款率高、國內消費卻被壓抑。各國累積龐大的外匯存底,固然可以用來振興經濟,不過恐怕難以長久。開發中的中國,目前還可以靠造橋鋪路來刺激內需;但是看看已開發的日本,在九○年代曾經砸下大錢廣開基礎建設想要復甦經濟,那時候花的錢大部分都沒有產生作用。


改由服務業取代製造業


如果想要治本,亞洲各國必須進行結構性的改革,不能因為昧於立竿見影的速效誘惑,而援往例讓貨幣貶值來救出口。可行的方式應該是建立強大的社會安全與福利體系,失業生病不用愁;同時讓資本密集的製造業慢慢淡出,改由勞力密集的服務業取代。如此一來,國家的收入才能有更大比例進入一般家庭中。這些作法,才是鼓勵亞洲國家人民多消費、降低儲蓄的誘因。


對中國而言色情影片,則是必須完全開放農民對土地的所有權,才能夠透過土地的買賣或抵押貸款,活絡經濟。中國似乎也意識到貨幣貶值將引發區域色情影片各國的貶值大賽,形成惡性循環,並非可行之道。因此中國在遭受美國指控操縱人民幣匯率時,振振有詞地表示,無意透過調控人民幣來拉抬出口。


對亞洲各國來說,結構性的改革還有更多好處,不僅能夠在西方國家需求急凍時,靠內需來提供緩衝,也能夠避免經濟快速萎縮引發的社會動盪,後者應該是中國政府的最大夢魘。此外,亞洲經濟改革取得更高自主性後,還能泰然面對西方國家內部日漸高漲的保護主義聲浪。


亞洲國家如果還對出口存有過多的倚賴與幻想,只需以日本為鑑。日本從一九九○年代開始,經濟停滯長達十年,二○○二年由於出口升溫(尤其是對中國的出口),開始復甦。不過日本並沒有修正內需疲軟的結構性問題,因此在這一波危機中,承受的衝擊比許多已開發國家都還要大。日本多年來或許是出口亞洲的領頭雁,但現在該是其他雁子打破行伍的時候了。




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